Investing.com — Nexans hisseleri Çarşamba günü %3’ün üzerinde yükseldi. J.P. Morgan, Fransız kablo üreticisinin notunu “nötr”den “fazla kilolu”ya yükseltti. Aralık 2027 hedef fiyatını 160 eurodan 183 euroya çıkardı. Bankanın analistleri, şirketin çok yıllı portföy sadeleştirme sürecinin tamamlanmasının kazanç büyümesi önündeki önemli bir engeli kaldırdığını belirtti. Bu durum şirketi hızlanan elektrifikasyon talebinden faydalanacak konuma getiriyor.
J.P. Morgan, Nexans’ın “Basitleştir ve Güçlendir” stratejisini tamamladığını söyledi. Şirket, birkaç yıllık elden çıkarma süreciyle kendini saf elektrifikasyon şirketine dönüştürdü. Bu süreçte 2021 gelir tabanının yaklaşık üçte birini elden çıkardı. Bu durum kazanç büyümesini rakiplerine göre olumsuz etkiledi.
Autoelectric işinin satışı Temmuz ayı başında tamamlandı. Broker, şirketin artık “güçlendirme aşamasına” girdiğine inanıyor. Bu aşamada büyüme, portföy yeniden yapılandırmasından ziyade elektrik iletim ve dağıtım altyapısına yönelik yapısal talepten kaynaklanacak.
Broker, iletim marjları iyileştikçe kazanç büyümesinin hızlanmasını bekliyor. Dağıtım kapasitesi genişleyecek. Elden çıkarma kaynaklı olumsuz etki ortadan kalkacak. Böylece temel iş performansı daha görünür hale gelecek.
Banka, 2028’e kadar düzeltilmiş FAVÖK’te %15 bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Nexans’ın Avrupa elektrifikasyon sektöründe en güçlü kazanç büyüme profillerinden birini sunduğunu savunuyor. Şirket, tahmini 2026 EV/FAVÖK’ün 9 katının altında işlem görüyor.
J.P. Morgan, ilk yarı sonuçlarını sağlam olarak nitelendirdi. Banka, düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini 2026 için %3, 2027 için %4 ve 2028 için %6 artırdı. Bu tahminler artık Bloomberg konsensüsünün sırasıyla %4, %3 ve %6 üzerinde bulunuyor.
Broker, 2028 düzeltilmiş FAVÖK’ü 1,10 milyar euro olarak öngörüyor. Bloomberg konsensüs tahmini 1,04 milyar euro seviyesinde. Şirket, orta vadeli 1,08 milyar euro-1,23 milyar euro düzeltilmiş FAVÖK hedefine mevcut portföyüyle organik olarak ulaşabilir. Ek küçük ölçekli satın almalar ilave yukarı yönlü potansiyel sağlayabilir.
J.P. Morgan ayrıca Nexans’ın Avrupa elektrik iletim ve dağıtım yatırımlarına maruziyetini vurguladı. Bankanın tahminlerine göre, şirketin 2026 düzeltilmiş FAVÖK’ünün %45’inden fazlası bu pazarlardan gelecek.
İletim kazançlarının iyileşen proje karışımından ve marj genişlemesinden faydalanması bekleniyor. Avrupa Elektrik Şebekesi kapasitesinde 2025-2028 arasında planlanan %40’lık artış, daha hızlı gelir büyümesini desteklemeli.
Broker ayrıca yakın zamanda satın alınan işletmelerin Nexans’ın konumunu güçlendirdiğini görüyor. Republic Wire, Electro Cables ve Cables RCT gibi şirketler Kuzey Amerika’daki pozisyonu güçlendiriyor. Veri merkezleri, altyapı ve enerji pazarlarına maruziyeti genişletiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
